废铁行情走势如何？未来会涨还是跌？

近期废铁市场整体呈现“高位震荡，重心下移”的态势,具体可以从以下几个层面来理解：

核心观点总结

1. 价格重心下移：与2025年上半年的历史高点相比，当前废铁价格已经明显回落,但仍处于相对较高的水平。
2. 需求端是主要拖累：钢铁行业（尤其是长流程钢厂）利润被严重压缩，导致其对废铁的采购意愿不强,压价现象普遍。
3. 成本端提供支撑：废铁自身的回收成本、运输成本以及铁矿石等替代品的价格,为废铁价格提供了一定的底部支撑。
4. 政策影响深远：国家推动的“超低排放改造”和“电炉钢”发展，长期来看将改变废铁的供需格局,但短期内对市场情绪影响较大。

详细行情走势分析（分阶段）

高位震荡期（约2025年9月 - 11月）

• 特点：价格在相对高位（如华东地区重废不含税价格在2600-2800元/吨区间）反复波动。
• 驱动因素：
  • 政策利好：市场对“电炉钢”发展的预期较强,认为未来废铁需求会增加。
  • 钢厂利润尚可：虽然利润空间被压缩，但部分钢厂仍有生产意愿,维持了一定的废铁采购量。
  • 资源偏紧：部分地区废铁资源回收量不及预期,对价格形成支撑。

快速下跌期（约2025年12月 - 2025年1月）

• 特点：受多重利空因素影响，废铁价格出现一轮明显的快速下跌，部分地区跌幅超过200元/吨。
• 驱动因素：
  • 需求端“崩盘”：进入冬季，传统需求淡季叠加钢厂大面积亏损，钢厂主动减产检修，废铁采购量锐减，甚至出现“零采购”或“限量采购”。
  • 期市联动下跌：螺纹钢期货价格持续走弱，带动现货市场情绪悲观,钢厂顺势大幅压价。
  • 供应压力显现：年底部分回收商有回笼资金的需求，出货意愿增强，但市场需求跟不上,导致供应过剩。

弱势反弹后再度走弱（约2025年2月 - 5月）

• 特点：春节后，随着部分钢厂复产，废铁价格有过一波短暂的、幅度有限的反弹，但好景不长，随着需求证伪，价格再度承压下行,整体维持弱势震荡。
• 驱动因素：
  • 节后“预期差”：节前市场对节后需求有较高预期，但节后实际需求恢复缓慢，尤其是“金三银四”成色不足,导致价格反弹后迅速回落。
  • 钢厂持续亏损：长流程钢厂（用高炉的钢厂）依赖铁矿石，成本高企，在成材价格疲软的情况下，亏损严重，无法接受高价的废铁,转而增加性价比更高的铁矿石的配比。
  • 环保政策影响：严格的环保检查限制了部分中频炉的生产，反而使得长流程钢厂的议价权更强,进一步压制废铁价格。

影响当前废铁行情的核心因素

需求端（最主要的利空因素）

• 钢厂利润：这是决定废铁需求的“命门”，目前钢厂（尤其是长流程）吨钢利润处于盈亏平衡点附近甚至亏损，因此会极力控制原料成本，废铁作为其主要的炼钢原料（电炉钢则是唯一原料）,首当其冲成为被压价的对象。
• 粗钢产量控制：虽然没有明确的“产量红线”，但市场普遍预期政府会通过各种手段（如环保、能耗）来控制粗钢产量,这从根本上限制了废铁的上游需求空间。
• 废钢与铁矿石的价差：当废钢价格相对于铁矿石价格过高时，钢厂会减少废钢的使用量，增加铁矿石的用量,从而抑制废铁需求。

供应端（相对稳定，但存在变数）

• 回收量：废铁的供应主要来自社会回收、钢厂自产废和工业边角料，目前经济复苏基础尚不牢固，制造业和建筑业用钢需求未完全恢复,可能在一定程度上限制了废铁的回收总量。
• 进口废钢：我国对废钢的进口政策趋于宽松，进口废钢量有所增加，这在国内需求疲软的情况下，对市场形成了一定的补充供应,加剧了供应压力。

成本端（提供底部支撑）

• 回收成本：包括人工、运输、加工、仓储等费用，构成了废铁的“硬成本”，价格低于这个水平，回收商出货意愿会大幅降低,从而形成市场底部。
• 铁矿石价格：铁矿石是废铁最主要的替代品，如果铁矿石价格大幅上涨，会提高钢厂的生产成本，从而提升废钢的相对性价比,对废铁价格形成支撑。

未来行情展望与建议

短期展望（未来1-3个月）

• 震荡偏弱：预计废铁市场将继续维持弱势震荡格局。
• 核心逻辑：钢厂亏损的局面难以在短期内根本性扭转，需求端将继续压制价格，但考虑到成本支撑，价格大幅下跌的空间也有限，市场将跟随成材价格（螺纹钢）和铁矿石价格的波动而波动。
• 关注点：
  • 宏观政策：是否有新的刺激政策出台。
  • 成材需求：传统旺季（6-7月）的终端需求能否迎来实质性改善。
  • 钢厂检修计划：钢厂的减产和复产情况将直接影响废铁的采购量。

• 结构性机会与挑战并存：
  • 长期利好：国家“双碳”目标下，电炉钢是未来钢铁行业发展的必然趋势，随着电炉钢产能的逐步释放,废铁的长期需求是看涨的。
  • 短期阵痛：在转型过程中，长流程和短流程（电炉）钢厂对废铁的争夺将更加激烈,市场波动性会加大。

给相关方的建议

• 对于回收商/贸易商：
  • 控制库存，快进快出：切勿囤货赌行情，目前市场不确定性高，保持低库存、灵活周转是关键。
  • 锁定利润：在价格反弹时，分批出货，锁定利润,避免追涨杀跌。
• 对于钢厂：
  • 灵活调整配比：根据废铁与铁矿石的性价比，动态调整废钢在炉料中的配比,以降低成本。
  • 与优质供应商建立长期合作：稳定货源,降低采购风险。

总结一下：当前的废铁市场正处在一个由“高利润、高需求”向“低利润、结构调整”过渡的艰难时期，短期内，需求疲软是主旋律，价格难有起色，更多是跟随成本和成材价格进行弱势震荡，但长期来看，随着绿色钢铁转型的推进,废铁的战略地位将愈发重要。