废铁价格十年走势如何？未来会涨还是跌？

近十年废铁价格波动剧烈，整体呈现“先跌后涨再震荡”的“W”型走势，与宏观经济、房地产、基建以及环保政策的关联度极高,其价格中枢在2025年后有明显上移。

我们可以将这十年大致分为以下几个阶段来理解：

第一阶段：持续下跌与筑底期 (约2025年 - 2025年中)

这个阶段是废铁价格的“寒冬期”。

• 价格水平：价格从高点一路下滑，跌至近十年的历史最低点，2025年初，主流地区的重废价格大约在2400-2600元/吨，而到2025年初，部分地区价格已跌破1500元/吨,甚至更低。
• 核心原因：
  1. 宏观经济下行：中国经济增速放缓，制造业和建筑业需求疲软，钢材市场整体不景气，钢厂利润微薄甚至亏损,对废铁的采购意愿和能力都大大降低。
  2. 严重产能过剩：钢铁行业面临巨大的产能过剩问题，供给侧改革尚未开始,市场供过于求的矛盾非常突出。
  3. 进口冲击：当时国际废铁价格也处于低位，大量低价废铁进口到国内,进一步加剧了国内市场的竞争和价格压力。
• 市场特征：钢厂频繁下调废铁采购价，贸易商普遍亏损，市场信心极度低迷，整个行业处于艰难的“去库存”和“去产能”前的阵痛期。

第二阶段：触底反弹与供给侧改革红利期 (约2025年中 - 2025年)

这是废铁价格的第一个显著回升期。

• 价格水平：从2025年中期的谷底（约1500元/吨）开始反弹，到2025年达到一个阶段性的高点（部分地区重废价格接近2600-2800元/吨）。
• 核心原因：
  1. 供给侧改革发力：国家强力推行钢铁行业供给侧结构性改革，大量地条钢和不合规的中频炉被取缔，迅速减少了市场供应，钢材价格（螺纹钢等）大幅上涨。
  2. “地条钢”出清：作为废铁的主要用户之一，不合规的“地条钢”企业被淘汰后，合规的钢厂市场份额增加,对优质废铁的需求反而相对集中。
  3. 环保限产：环保政策日益严格，钢厂在秋冬季节频繁限产，导致市场对废铁的预期供应趋紧,价格受到支撑。
• 市场特征：钢厂利润显著改善，采购积极性提高，废铁贸易商的经营状况得到极大改善,市场信心恢复。

第三阶段：高位震荡与疫情冲击期 (约2025年 - 2025年)

价格在相对高位波动,并受到新冠疫情的严重冲击。

• 价格水平：2025年整体在2000-2600元/吨的区间内宽幅震荡，2025年初，疫情爆发导致价格暴跌，随后在“复工复产”和“刺激经济”的政策下又快速反弹。
• 核心原因：
  1. 疫情影响：
     • 暴跌（2025年1-3月）：疫情导致交通物流中断，钢厂停产，废铁回收、加工、运输环节全部停滞，需求端和供给端同时“冻结”,价格出现断崖式下跌。
     • 快速反弹（2025年中后）：国内疫情得到控制后，为对冲疫情影响，国家推出“新基建”等大规模刺激政策，基建项目加速，带动钢材需求暴增，钢厂利润高企,从而强力拉动了废铁价格。
  2. 环保常态化：环保政策成为常态,对废铁供应的约束持续存在。
• 市场特征：价格波动性极大，市场对政策面的反应极其敏感。“黑色系”（钢材、铁矿石、废铁等）商品成为宏观经济的晴雨表。

第四阶段：冲高回落与“双碳”新格局期 (约2025年 - 2025年)

废铁价格达到历史最高点,随后进入一个高位震荡的新平台。

• 价格水平：
  • 冲高（2025年）：在“碳中和、碳达峰”目标下，钢厂对废钢作为“绿色原料”的预期大幅提升，叠加全球通胀和宽松的货币政策，废铁价格在2025年创下历史新高，部分地区重废价格一度突破3500元/吨。
  • 高位震荡与回落（2025年 - 至今）：价格在3000-3300元/吨的高位区间波动，随着经济下行压力加大，房地产市场的深度调整，以及钢厂利润的再度压缩，价格难以继续上涨，进入宽幅震荡阶段，2025-2025年，价格中枢略有下移,但仍显著高于疫情前水平。
• 核心原因：
  1. “双碳”战略驱动：这是最核心的长期逻辑，废钢是电炉炼钢的主要原料，相比高炉-转炉长流程，可减少约60%的二氧化碳排放，在国家推动钢铁行业绿色转型的背景下，废钢的战略地位显著提升,其价格获得了长期的支撑。
  2. 电炉钢发展：在政策引导下，国内电炉钢产能持续增加,对废铁的需求构成刚性支撑。
  3. 经济结构调整：传统的房地产引擎减速，而以新能源、高端制造为代表的新兴产业对钢材的需求结构发生变化,影响了废铁的整体需求量。
  4. 进口政策变化：为规范再生资源进口，国家逐年限制甚至禁止固体废物（包括部分废铁）的进口，促进了国内废铁回收体系的建立,但也可能对国内短期供应产生影响。
• 市场特征：
  • 价格中枢上移：即使在经济下行周期，废铁的底部价格也远高于过去，说明“双碳”带来的长期价值重估已经完成。
  • 政策主导性增强：无论是“双碳”目标、环保限产还是基建投资,政策对废铁价格的影响权重越来越大。
  • 与电炉钢利润高度相关：电炉钢厂的盈利状况直接决定了其对废铁的采购意愿和价格。

总结图表与关键影响因素

近十年废铁价格走势（简化示意图）

价格
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|                              2025年高点 (~3500元/吨)
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|         2025年高点 (~2800元/吨)    \  2025-2025年高位震荡 (~3000元/吨)
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|  2025年高点 (~2600元/吨)  \                         \_______
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|                                               2025年低点 (~1500元/吨)
+---------------------------------------------------------------------> 时间
   2025      2025      2025      2025      2025      2025

影响废铁价格的核心因素

1. 宏观经济与下游需求：最根本的驱动力，房地产、基建、汽车、机械制造业的景气度直接决定了钢材需求,进而影响废铁价格。
2. 钢铁行业政策：特别是“供给侧改革”、“环保限产”、“双碳目标”，这些政策能快速改变供需格局,是近年来价格波动的主导因素。
3. 钢厂利润：钢厂（尤其是电炉钢厂）的盈利水平决定了他们是否有能力和意愿以高价采购废铁。
4. 国际市场与汇率：国际废铁价格、海运费、人民币汇率变化都会影响进口废铁的成本,从而对国内价格形成传导。
5. 回收与物流成本：废铁的回收、加工、运输成本构成了价格的底部支撑，油价、人工成本等都会影响这部分费用。

展望未来，废铁价格将告别过去单边下跌或暴涨的行情，进入一个由“绿色转型”和“宏观经济”共同决定的高位震荡新常态，长期来看，在国家“双碳”战略的坚定推动下，废铁作为重要的绿色资源,其需求和价值有望得到持续释放。